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Proyectos de Inversion Evaluacion y Formulacion
Jose A. Morales
Reseña del libro "Proyectos de Inversion Evaluacion y Formulacion"
ContenidoPRÓLOGO xvSOBRE LOS AUTORES xviiCAPÍTULO 1 IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 1Antecedentes históricos de las inversiones 2Formas... Leer másContenidoPRÓLOGO xvSOBRE LOS AUTORES xviiCAPÍTULO 1 IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 1Antecedentes históricos de las inversiones 2Formas de generar ideas en proyectos de inversión 4¿Porque se debe invertir? 5a) Cuando hay excedentes de recursos 5b) Por necesidad 6Proyectos de inversión 8Incremento del valor global de mercado de la empresa 10Estudios para justificar la viabilidad de la inversión 10Potencial de formación bruta de capital y ventajas competitivas 11Clasificación de los proyectos de inversión 12Proceso de evaluación de proyectos de inversión 15Proceso para realizar inversiones por excedente de recursos 15Proceso para realizar inversiones necesarias 16CAPÍTULO 2 ETAPAS Y ESTUDIOS DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 23Etapas de un proyecto de inversión 24Identificación de la idea 25Diagnostico empresarial 27Formulación y evaluación 29Prefactibilidad 31Factibilidad o proyecto final 31Decisión 34Estudios que conforman los proyectos de inversión 35Recuperación 37Evaluación de resultados 37CAPÍTULO 3 ESTUDIO DE MERCADO 41Aspectos principales de un estudio de mercado 43Decisiones derivadas de los resultados del estudio de mercado 44Elementos básicos de un estudio de mercado 44¿Qué es el mercado? 44Metodología para realizar el estudio de mercado 45a) Especificación de los problemas que se investigaran 46b) Marco teórico conceptual 46c) Planteamiento de hipótesis 46d) Recolección de datos 47e) Recopilación de datos de fuentes primarias 47Procesamiento de la información 52¿Qué es un producto? 53Clasificación de los productos 53Análisis de la demanda 55Determinación de la demanda 55Clasificación de la demanda 55Mercado meta 57Proyección 59Regresión lineal simple 62Elasticidad 67Análisis de la oferta 69Elasticidad de la oferta 69Oferta actual 70Costos de la oferta 70Proyección de la oferta 70Análisis de los precios 71Elasticidad de precios de la demanda 71Importancia del precio en los proyectos de inversión 72Proyección del precio del producto 75Análisis de los canales de distribución 75Beneficios que otorgan los intermediarios en los canales de distribución 75Tipos de canales de distribución 76Selección del canal adecuado 76Análisis de la promoción 76Objetivos de la promoción 77Servicios posventa 78CAPÍTULO 4 ESTUDIO TÉCNICO 83Estudio técnico 84Elementos del estudio técnico 84Localización de la planta de producción 88Matriz de ponderación de puntos de aspectos cualitativos 91Dimensiones de la planta de producción y/o de las instalaciones 94Ingeniería de la planta y/o de las instalaciones 97Sistemas o procesos de producción 99Procesos repetitivos 100Procesos intermitentes 100Procesos por proyectos 100Técnicas de Análisis utilizadas en el proceso de producción 100Pautas para formular el estudio técnico 102CAPÍTULO 5 ESTUDIO ADMINISTRATIVO 107Proceso administrativo 108Estudio administrativo de los proyectos de inversión 109Constitución jurídica de la empresa y aspectos legalesque afectan su funcionamiento 110Otros tramites 116Organización de la empresa 118Organización territorial 124Diseño de la organización 127Recomendaciones para determinar la estructura organizacional adecuada 128Consecuencias de una inadecuada organización 129Departamentalización temporal 130Organización en la practica 130Aspectos adicionales que se requieren del proceso de organización 131CAPÍTULO 6 EVALUACIÓN DEL IMPACTO AMBIENTAL 135Conceptos principales 136Ecología 136Medio ambiente 136Efecto de la actividad humana en la ecología 136Impacto ambiental 137Antecedentes históricos de la regulación de cuestiones ambientales 138Organismos de apoyo al desarrollo de los sistemas ecológicos 139Papel del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial en las políticas ambientales 139Problemas en la aplicación de las políticas ambientales 140Reestructuración del Fondo para el MedioAmbiente Mundial (FMAM) 141Fondo del Protocolo de Montreal 142Comisión Nacional para el Conocimiento y uso de la Biodiversidad (CONABIO) 143Asociaciones encargadas de la protección del ambiente 143Indicadores del estado del medio ambiente 144Protección legal del ambiente en México 145Instrumentos para lograr el equilibrio ecológico 146Evaluación del impacto ambiental 147Normas oficiales mexicanas en materia ambiental 148Autorregulación y auditorías ambientales 148Medidas de control y seguridad preventiva 149Inspección y vigilancia del cumplimiento de la LGEEPA 149Secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales 152Consideraciones finales en la evaluación del impacto ambiental 154CAPÍTULO 7 ESTUDIO FINANCIERO 161Objetivo del estudio financiero 164Elaboración de los estados financieros 164Estado de resultados 164Estado de situación financiera (balance general) 174Información necesaria para realizar la evaluación financiera 177Evaluación de los resultados proyectados de la operación del proyecto mediante diversos indicadores financieros de evaluación 182Métodos que consideran el valor del dinero en el tiempo 186Tasa interna de rendimiento (TIR) 194Punto de equilibrio 203CAPÍTULO 8 ANÁLISIS DE RIESGO 211Tipos de riesgos 212a) Riesgos de negocios 212b) Riesgos estratégicos 213c) Riesgos financieros 213Riesgos en el funcionamiento de la planta de producción 214Riesgos en el funcionamiento de la estructura organizacional 214Riesgos asociados con el área de marketing 215Riesgos asociados con el estudio financiero 215Análisis de los riesgos de los proyectos de inversión 215Cuantificación del riesgo 217Valor presente anual con flujos de efectivo variables 226Definición de escenarios 229Análisis de sensibilidad 231Simulación de la distribución de probabilidad de los criterios de rentabilidad (Monte Carlo) 231Actitudes frente a la cuantificación de variables inciertas en proyectos de inversión 232Carteras de proyectos de inversión 233CAPÍTULO 9 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD 245Elementos que determinan el rendimiento de los proyectos de inversión 246Flujo neto de efectivo 246Costo de los recursos utilizados 247Monto de los recursos utilizados en el proyecto de inversión 247Papel del analista financiero 248Importancia del Análisis de sensibilidad 248Métodos que se utilizan en el Análisis de sensibilidad 249Análisis de sensibilidad en los proyectos de inversión 251CAPÍTULO 10 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSI6N 259Viabilidad de los proyectos de inversión 260Decisión final de aceptación o rechazo para elaborar el proyecto de inversión 266CAPÍTULO 11 TEMAS ESPECIALES DE ANÁLISIS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN 273Árboles de Decisión 274Opciones reales 276Fundamento del uso de opciones financieras en proyectos de inversiónProceso para determinar el valor del proyecto por opciones reales 278Tipos de opciones reales 279Opción de abandonar la inversión 280Opción de expansión según los resultados del proyecto 288Opción de retrasar las inversiones 291Conclusiones de la evaluación con opciones 291CASO PRÁCTICO EJEMPLO DE FORMULACION DE PROYECTOS DE INVERSIÓN EN LA ENLATADORA DE FRIJOLES DEL BAJIO 297Nota 1 297Diagnóstico 297Económico 297Clima 297Social 298Aspectos demográficos 298Aspectos legales 298Comunicaciones 298Materias primas e insumos 298Financiamiento 299Rendimiento del proyecto de inversión 299Estudio de mercado 299Información de fuentes secundarias 300Información de fuentes primarias 300Metodología de investigación 302Resultados de la aplicación de los cuestionarios 303Conclusión del estudio de mercado 307Estudio técnico 308Materias primas 308Localización de la planta y proceso productivo 309Dimensiones de la planta 309Selección del proceso productivo 310Selección del equipo de fabricación 310Descripción del equipo e instalaciones necesarias dentro de la planta 310Estudio administrativo 311Constitución legal 311Tramites que se deben realizar ante las diversas dependencias 311Organización 311Estudio financiero 315Nota 2 315Inversión inicial neta 338Nota 3 338Interpretación del resultado del índice de rendimiento 344Costo-beneficio 345APÉNDICE 351Lineamientos para determinar los requerimientos de información que debe contener el mecanismo de planeación de programas y proyectos de inversión 351Considerando: 351Sección I Consideraciones generales 352Sección II Definiciones 352Sección III Criterios para establecer prioridades entre los programas y proyectos de inversión 353Sección IV Contenido del mecanismo de planeación 353Transitorios 354 >Lineamientos relativos a los dictámenes de los programas y proyectos de inversión a cargo de las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal 355Considerando: 355Transitorios 361Lineamientos para el registro en la cartera de programas y proyectos de inversión 361Considerando: 361Sección I Objeto 362Sección II Definiciones 363Sección III Registro de programas y proyectos de inversión en Cartera 364Sección IV Del Registro de la Inversión Física en la Cartera 367Sección V De la vigencia del Registro en Cartera 367Transitorios 367Lineamientos para el seguimiento de la rentabilidad de los programas y proyectos de inversión de laAdministración Pública Federal 368Considerando: 368Sección I Definiciones 369Sección II Objeto y disposiciones generales 370Sección III Etapas de los programas y proyectos de inversión 370Sección IV Seguimiento de la rentabilidad al término de la ejecución 370Sección V Evaluación ex-post 372Transitorios 374Lineamientos para la elaboración y presentación de los Análisis costo y beneficio de los programasy proyectos de inversión 374Considerando: 374Sección I Definiciones 375Sección II Tipos de proyectos y programas de inversión 377Sección III Tipos de Análisis costo y beneficio 378Sección IV Del Análisis costo-beneficio y su contenido 378Sección V Del Análisis costo-beneficio simplificado y su contenido 381Sección VI Del Análisis costo-eficiencia y su contenido 382Sección VII De la justificación económica y su contenido 382Sección VIII De la identificación de los programas de adquisiciones 383Sección IX Disposiciones generales 384Transitorios 386Anexo 1 386Niveles de evaluación e indicadores de rentabilidad 386Evaluación a nivel de perfil 386Evaluación a nivel de prefactibilidad 386ÍNDICE ANALITICO 389ContenidoPRÓLOGO xvSOBRE LOS AUTORES xviiCAPÍTULO 1 IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 1Antecedentes históricos de las inversiones 2Formas de generar ideas en proyectos de inversión 4¿Porque se debe invertir? 5a) Cuando hay excedentes de recursos 5b) Por necesidad 6Proyectos de inversión 8Incremento del valor global de mercado de la empresa 10Estudios para justificar la viabilidad de la inversión 10Potencial de formación bruta de capital y ventajas competitivas 11Clasificación de los proyectos de inversión 12Proceso de evaluación de proyectos de inversión 15Proceso para realizar inversiones por excedente de recursos 15Proceso para realizar inversiones necesarias 16CAPÍTULO 2 ETAPAS Y ESTUDIOS DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 23Etapas de un proyecto de inversión 24Identificación de la idea 25Diagnostico empresarial 27Formulación y evaluación 29Prefactibilidad 31Factibilidad o proyecto final 31Decisión 34Estudios que conforman los proyectos de inversión 35Recuperación 37Evaluación de resultados 37CAPÍTULO 3 ESTUDIO DE MERCADO 41Aspectos principales de un estudio de mercado 43Decisiones derivadas de los resultados del estudio de mercado 44Elementos básicos de un estudio de mercado 44¿Qué es el mercado? 44Metodología para realizar el estudio de mercado 45a) Especificación de los problemas que se investigaran 46b) Marco teórico conceptual 46c) Planteamiento de hipótesis 46d) Recolección de datos 47e) Recopilación de datos de fuentes primarias 47Procesamiento de la información 52¿Qué es un producto? 53Clasificación de los productos 53Análisis de la demanda 55Determinación de la demanda 55Clasificación de la demanda 55Mercado meta 57Proyección 59Regresión lineal simple 62Elasticidad 67Análisis de la oferta 69Elasticidad de la oferta 69Oferta actual 70Costos de la oferta 70Proyección de la oferta 70Análisis de los precios 71Elasticidad de precios de la demanda 71Importancia del precio en los proyectos de inversión 72Proyección del precio del producto 75Análisis de los canales de distribución 75Beneficios que otorgan los intermediarios en los canales de distribución 75Tipos de canales de distribución 76Selección del canal adecuado 76Análisis de la promoción 76Objetivos de la promoción 77Servicios posventa 78CAPÍTULO 4 ESTUDIO TÉCNICO 83Estudio técnico 84Elementos del estudio técnico 84Localización de la planta de producción 88Matriz de ponderación de puntos de aspectos cualitativos 91Dimensiones de la planta de producción y/o de las instalaciones 94Ingeniería de la planta y/o de las instalaciones 97Sistemas o procesos de producción 99Procesos repetitivos 100Procesos intermitentes 100Procesos por proyectos 100Técnicas de Análisis utilizadas en el proceso de producción 100Pautas para formular el estudio técnico 102CAPÍTULO 5 ESTUDIO ADMINISTRATIVO 107Proceso administrativo 108Estudio administrativo de los proyectos de inversión 109Constitución jurídica de la empresa y aspectos legalesque afectan su funcionamiento 110Otros tramites 116Organización de la empresa 118Organización territorial 124Diseño de la organización 127Recomendaciones para determinar la estructura organizacional adecuada 128Consecuencias de una inadecuada organización 129Departamentalización temporal 130Organización en la practica 130Aspectos adicionales que se requieren del proceso de organización 131CAPÍTULO 6 EVALUACIÓN DEL IMPACTO AMBIENTAL 135Conceptos principales 136Ecología 136Medio ambiente 136Efecto de la actividad humana en la ecología 136Impacto ambiental 137Antecedentes históricos de la regulación de cuestiones ambientales 138Organismos de apoyo al desarrollo de los sistemas ecológicos 139Papel del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial en las políticas ambientales 139Problemas en la aplicación de las políticas ambientales 140Reestructuración del Fondo para el MedioAmbiente Mundial (FMAM) 141Fondo del Protocolo de Montreal 142Comisión Nacional para el Conocimiento y uso de la Biodiversidad (CONABIO) 143Asociaciones encargadas de la protección del ambiente 143Indicadores del estado del medio ambiente 144Protección legal del ambiente en México 145Instrumentos para lograr el equilibrio ecológico 146Evaluación del impacto ambiental 147Normas oficiales mexicanas en materia ambiental 148Autorregulación y auditorías ambientales 148Medidas de control y seguridad preventiva 149Inspección y vigilancia del cumplimiento de la LGEEPA 149Secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales 152Consideraciones finales en la evaluación del impacto ambiental 154CAPÍTULO 7 ESTUDIO FINANCIERO 161Objetivo del estudio financiero 164Elaboración de los estados financieros 164Estado de resultados 164Estado de situación financiera (balance general) 174Información necesaria para realizar la evaluación financiera 177Evaluación de los resultados proyectados de la operación del proyecto mediante diversos indicadores financieros de evaluación 182Métodos que consideran el valor del dinero en el tiempo 186Tasa interna de rendimiento (TIR) 194Punto de equilibrio 203CAPÍTULO 8 ANÁLISIS DE RIESGO 211Tipos de riesgos 212a) Riesgos de negocios 212b) Riesgos estratégicos 213c) Riesgos financieros 213Riesgos en el funcionamiento de la planta de producción 214Riesgos en el funcionamiento de la estructura organizacional 214Riesgos asociados con el área de marketing 215Riesgos asociados con el estudio financiero 215Análisis de los riesgos de los proyectos de inversión 215Cuantificación del riesgo 217Valor presente anual con flujos de efectivo variables 226Definición de escenarios 229Análisis de sensibilidad 231Simulación de la distribución de probabilidad de los criterios de rentabilidad (Monte Carlo) 231Actitudes frente a la cuantificación de variables inciertas en proyectos de inversión 232Carteras de proyectos de inversión 233CAPÍTULO 9 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD 245Elementos que determinan el rendimiento de los proyectos de inversión 246Flujo neto de efectivo 246Costo de los recursos utilizados 247Monto de los recursos utilizados en el proyecto de inversión 247Papel del analista financiero 248Importancia del Análisis de sensibilidad 248Métodos que se utilizan en el Análisis de sensibilidad 249Análisis de sensibilidad en los proyectos de inversión 251CAPÍTULO 10 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSI6N 259Viabilidad de los proyectos de inversión 260Decisión final de aceptación o rechazo para elaborar el proyecto de inversión 266CAPÍTULO 11 TEMAS ESPECIALES DE ANÁLISIS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN 273Árboles de Decisión 274Opciones reales 276Fundamento del uso de opciones financieras en proyectos de inversiónProceso para determinar el valor del proyecto por opciones reales 278Tipos de opciones reales 279Opción de abandonar la inversión 280Opción de expansión según los resultados del proyecto 288Opción de retrasar las inversiones 291Conclusiones de la evaluación con opciones 291CASO PRÁCTICO EJEMPLO DE FORMULACION DE PROYECTOS DE INVERSIÓN EN LA ENLATADORA DE FRIJOLES DEL BAJIO 297Nota 1 297Diagnóstico 297Económico 297Clima 297Social 298Aspectos demográficos 298Aspectos legales 298Comunicaciones 298Materias primas e insumos 298Financiamiento 299Rendimiento del proyecto de inversión 299Estudio de mercado 299Información de fuentes secundarias 300Información de fuentes primarias 300Metodología de investigación 302Resultados de la aplicación de los cuestionarios 303Conclusión del estudio de mercado 307Estudio técnico 308Materias primas 308Localización de la planta y proceso productivo 309Dimensiones de la planta 309Selección del proceso productivo 310Selección del equipo de fabricación 310Descripción del equipo e instalaciones necesarias dentro de la planta 310Estudio administrativo 311Constitución legal 311Tramites que se deben realizar ante las diversas dependencias 311Organización 311Estudio financiero 315Nota 2 315Inversión inicial neta 338Nota 3 338Interpretación del resultado del índice de rendimiento 344Costo-beneficio 345APÉNDICE 351Lineamientos para determinar los requerimientos de información que debe contener el mecanismo de planeación de programas y proyectos de inversión 351Considerando: 351Sección I Consideraciones generales 352Sección II Definiciones 352Sección III Criterios para establecer prioridades entre los programas y proyectos de inversión 353Sección IV Contenido del mecanismo de planeación 353Transitorios 354Lineamientos relativos a los dictámenes de los programas y proyectos de inversión a cargo de las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal 355Considerando: 355Transitorios 361Lineamientos para el registro en la cartera de programas y proyectos de inversión 361Considerando: 361Sección I Objeto 362Sección II Definiciones 363Sección III Registro de programas y proyectos de inversión en Cartera 364Sección IV Del Registro de la Inversión Física en la Cartera 367Sección V De la vigencia del Registro en Cartera 367Transitorios 367Lineamientos para el seguimiento de la rentabilidad de los programas y proyectos de inversión de laAdministración Pública Federal 368Considerando: 368Sección I Definiciones 369Sección II Objeto y disposiciones generales 370Sección III Etapas de los programas y proyectos de inversión 370Sección IV Seguimiento de la rentabilidad al término de la ejecución 370Sección V Evaluación ex-post 372Transitorios 374Lineamientos para la elaboración y presentación de los Análisis costo y beneficio de los programasy proyectos de inversión 374Considerando: 374Sección I Definiciones 375Sección II Tipos de proyectos y programas de inversión 377Sección III Tipos de Análisis costo y beneficio 378Sección IV Del Análisis costo-beneficio y su contenido 378Sección V Del Análisis costo-beneficio simplificado y su contenido 381Sección VI Del Análisis costo-eficiencia y su contenido 382Sección VII De la justificación económica y su contenido 382Sección VIII De la identificación de los programas de adquisiciones 383Sección IX Disposiciones generales 384Transitorios 386Anexo 1 386Niveles de evaluación e indicadores de rentabilidad 386Evaluación a nivel de perfil 386Evaluación a nivel de prefactibilidad 386ÍNDICE ANALITICO 389
Opiniones del libro
Cristian Traslaviña PáezJueves 05 de Octubre, 2023
Compra Verificada
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Excelente libro. Aunque la mayoría de los casos estudiados son mexicanos, no hay barrera alguna para extrapolar a proyectos nacionales.
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